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國際合作邁向能源新世紀

研析報告

解析美國與中國大陸巨額能源合作的意義

今(2017)年11月8~10日,美國總統川普訪問中國大陸,期間兩國企業簽署34個合作項目,領域包括一帶一路建设、能源、化工、環保、文化、醫藥、智慧城市等,金額約2535億美元,不但是中國大陸經貿合作金額的新高,同時也創下世界經貿合作史上的最高記錄。在34項中有7項與能源有關,金額均相當龐大,其中提及具體金額的共有4項,達1412億美元,占上述整體金額的55.7%,若加上幾項僅提及數量而未提及金額的大單(例如中國燃氣控股有限公司向美國DELFIN公司購買300萬噸LNG),則金額更為驚人。本文將就此次兩國巨額能源合作的內容,分析其意義及未來展望,並評估對我國的影響。

一、能源協議內容[1]

7項有關能源的合作協議均為中國大陸出資,美國為投資接受方或貨品與服務提供方。分述如下:

  1. 中國國家能源投資集團與美國西維吉尼亞州簽署頁岩氣產業鏈開發示範項目戰略合作備忘錄,該協議主要涉及對西維吉尼亞州的頁岩氣、電力和化工生產項目投資,總金額達837億美元。
  2. 中國石油化工集團、中國銀行、中國投資和美國阿拉斯加州政府、阿拉斯加天然氣開發公司(AGDC),共同簽署阿拉斯加液化天然氣聯合開發備忘錄,合作建設項目金額達430億美元。將建設由北坡氣田(North Slope)供應到阿拉斯加灣尼基斯基(Nikiski)港的長輸管線,以及2000萬噸/年的液化廠等設施。項目金額430億美元。
  3. 中國石油化工集團與美國切尼爾(Cheniere)能源公司簽署LNG長約進口諒解備忘錄,涉及金額高達110億美元。
  4. 中國燃氣控股有限公司與美國德爾芬(Delfin)公司就300萬噸的液化天然氣的銷售採購事項簽署合作備忘錄。
  5. 中國兗礦集團有限公司與美國氣體產品與化學公司(Air Products & Chemicals)簽署《關於陝西未來榆林煤炭間接液化一期後續項目投資合作協議》,並計劃在陝西省榆林市建設一座煤製合成氣生產設施。總金額35億美元。
  6. 國家能源投資集團與美國卡特彼勒公司(Caterpillar)簽署為期5年的戰略合作框架協議,合作將涉及煤礦設備銷售和租賃,技術應用和產品支持等方面。
  7. 奇異公司(GE)與中國大唐集團公司簽署合作協議,主要合作領域包括:基於工業互聯網技術的數字化平台建設、節能改造以及煤電改氣電項目,實現燃煤機組減排,建設區域智慧能源,實現用多能互補分佈式能源解決燃煤散燒問題,推進清潔能源高效利用,深化燃機建設等內容。

二、合作協議內容分析

在上述七項合作協議中,有4項為天然氣項目,3項煤炭項目,其中金額最大的幾項均為液化天然氣的投資與購買。顯見此次中美能源合作是以天然氣為主。在四項天然氣項目中,有兩項為投資美國天然氣開發,另外兩項為購買美國天然氣。

(ㄧ)天然氣開發

1.維吉尼亞州頁岩氣投資開發計畫

國家能源投資集團與美國西維吉尼亞州政府簽署頁岩氣開發計畫,為此次中國大陸與美國合作金額最大的一筆計畫(837億美元)。國家能源投資集團將在未來20年於西維吉尼亞州進行頁岩氣的開發和下游化工製造。由於雙方合作還在起始階段,詳細內容需雙方進一步協商。該項目是國家能源投資集團成立後的首個重大海外投資項目,也是該州史上最大的一筆投資。西維吉尼亞州是美國重要的能源生產大州,也是全球最大頁岩氣儲藏地之一。國家能源投資集團則是由中國國電集團與神華集團兩大電力/煤炭企業於今(2017)年8月合併重組而成。神華自2013年就曾經以5.5億美元投資美國賓州的頁岩氣開發。

2.阿拉斯加州液化天然氣投資計畫

中石化與美國AGDC公司合作,斥資430億美元投資阿拉斯加液化天然氣聯合開發。規劃共計2000萬噸/年的液化天然氣輸出能力,金額已超出中石油參與的俄羅斯亞馬爾項目,再度刷新中資海外LNG投資記錄[2]。投資內容包括阿拉斯加中南部尼基斯基(Nikiski)的三條液化產線(年產能高達2000萬噸)、800英里的天然氣管道、North Slope的天然氣處理廠,以及將普拉德霍灣(Prudhoe Bay)天然氣產地與處理廠連接起來的各種互聯設施,預計將為美國帶來12,000個就業機會。這一項目的投資方除了中國石化之外,還包括了中國投資公司和中國銀行。

此合作並非新項目,雙方諮商已進行一段時間,目前正在美國FERC(能源部能源監管委員會)申請中,在此次中美能源合作項目中算是進展最快,確定性較高的。雙方同意在2018年底達成最終協議,並在2019年做出最後的投資決定。關於股權分配,目前傾向中石化持有75%的份額,餘下的25%將分配給日韓等其他亞洲市場主體[3]。該項目完成後打算向中國出口大量LNG。根據阿拉斯加州估計,若設備建設完成,將可供給中國大陸每日2.5BCF的天然氣。

(二)天然氣購買

1.購買切尼爾能源公司液化天然氣

中石油與美國切尼爾簽署LNG 進口諒解備忘錄,若最後成功簽定,為兩國首項LNG供應長約。根據項目涉及金額110億美元估算,該合約大致氣量約為200萬噸/年。切尼爾能源公司是美國最大的LNG出口建設運營商及美國首家LNG出口商,也是美國當前唯一投產的LNG出口商,目前建成的出口項目為Sabine Pass,出口總能力達到1350萬噸/年。該公司已與英國天然氣集團(BG)、韓國天然氣公司及道達爾等八家公司簽訂LNG長約買賣協議。在2017年與2019年仍有計畫投產四個新的LNG出口站。

2. 購買德爾芬公司液化天然氣

中國燃氣與德爾芬公司簽署為期15 年、每年300萬噸的LNG進口諒解備忘錄。根據備忘錄,德爾芬將於2021年向中國燃氣出口LNG 。每年300萬噸的數量比切尼爾天然氣的購買數量還龐大,兩者加總達500萬噸/年,約為中國大陸2016年LNG進口量的1/5。德爾芬採用浮式液化生產,是北美開發的第一個浮式液化天然氣船(FLNGV)項目,計劃利用一條現有的海底管道,將美國天然氣從路易斯安那州運輸至距離該州海岸51英里處的LNG深水港,通過浮式液化天然氣船從海底管道接收天然氣並轉換為液化天然氣,再通過LNG運輸船(LNGC)將其運送至進口國[4]。中國燃氣主要於中國大陸從事投資、經營、管理城市燃氣和管道基礎設施,向居民、商業和工業用戶輸送天然氣,建設及經營加氣站,開發與應用天然氣相關技術,為中國大陸最大的民營燃氣公司之一。

三、合作意義與未來展望

(一)合作意義

1.能源互利互補

中美此次能源合作最大的背景因素為,美國頁岩油氣革命使得美國由能源進口國轉變為出口國,油氣產量大增,亟需找尋去化產能的市場。中國大陸龐大的能源需求正為美國首要目標。此次兩國的能源合作主要以液化天然氣為主。根據IEA的預估,中國大陸對天然氣的需求將由2016年的210 BCM,成長至2030年的482 BCM,成長幅度高達130%。其中,LNG淨進口將由31 BCM成長至110 BCM,增加79 BCM。另一方面,根據EIA估計,美國天然氣生產將由2016的883 BCM成長至2030 年的1,167 BCM;出口LNG將由2016年的4.8 BCM,大幅增加至2030的116 BCM,新增111 BCM。根據BP資料,2030年,美國將成為LNG最大出口國,而EIA資料顯示中國大陸亦將成為僅次於日本的LNG最大進口國(2040年將可與日本並駕齊驅)。

由於中國大陸對進口LNG的需求大增,美國的新增產量可以滿足中國大陸市場,而中國大陸市場也可成為美國LNG的出海口。對中國大陸而言,自美國進口天然氣更可達到能源來源多元化的目的,為中國大陸的天然氣找到在俄羅斯與中亞之外的主要供給來源。

2.改善兩國經貿關係

此次合作除了導因於兩國在天然氣上供需互補外,美中間的經貿關係也是另一個主因。美國總統川普上台後,對美中間巨額貿易赤字相當不滿,揚言將與中國大陸進行貿易戰。為了降低貿易逆差,同時為美國天然氣找尋市場,川普將購買天然氣與改善雙邊貿易逆差掛勾。在今年4月的高峰會談中,中國大陸同意向美國購買LNG,以縮減兩國的貿易逆差。在5月12日出爐的「中美經濟合作百日計畫早期收穫」,共計10項清單中,其中一項即為中國大陸自美國進口LNG。然而,中國大陸企業仍然擔心美國將來可能因其他地緣政治考慮而中斷能源供給。為使中國大陸買家安心,美國商務部表示對中國大陸的待遇將「不低於」其他擁有相同貿易地位的國家。顯見美方對此一合作得重視,若將來合作順利達成,將有助於改善兩國貿易逆差,對中美經貿關係的改善具有重大意義。

3.提升中國大陸頁岩氣開採技術

另一項重要意義是,中國大陸欲藉由此次合作提升本身頁岩氣開發技術。中國大陸為全球最大的頁岩氣蘊藏國,由於技術尚未臻純熟而使開發進度緩慢。美國擁有全球最先進的頁岩氣開發技術,中國企業可以藉著與美國在西維吉尼亞的開發合作,學習美國開發經驗,對中國大陸的頁岩氣開發將有所助益。

4.潔淨能源被忽略

本次雙方的合作重點聚焦於天然氣,在潔淨能源上僅進行淨煤相關的合作,符合川普的美國優先的能源計畫。其他潔淨能源項目則少有觸及。事實上在歐巴馬時期,美國與中國大陸進行大量的潔淨能源合作,特別重視對氣候變遷的因應。現今,川普不再重視氣候變遷,中美高層的相關合作嘎然中止。然而,除了一些活動被取消外,多數歐巴馬時期的合作計畫,雙方仍然維持工作層級的對話。在州政府層級的合作則不受影響[5]

(二)未來展望

兩國簽訂的合作協議多為不具拘束力的備忘錄,離具體實踐還有一大段距離。在上述4項重要能源合作中,西維吉尼亞州頁岩氣合作處於最起始的階段,具體內容為何尚不可知;購買切尼爾能源公司液化天然氣也只是備忘錄,離購銷協議(SPA)還很遠。與德爾芬公司液化天然氣的採購案雖然已具備具體內容,但也僅於備忘錄階段。發展最成熟的應屬阿拉斯加開發案,目前正在美國FERC申請中,然而,該案對於資金來源及購買協議尚未確定,整個計畫最後是否能執行仍有相當的風險。尤其是在目前天然氣價格不振,美國液化出口設備尚不足,以及頁岩氣的環境爭議下,投資美國頁岩氣的開採與出口的不確定仍高。

此次中美能源是否能順利執行,另一項重大的挑戰為美國國內輿論可能的反對[6]。由於合作內容涉及中國大陸大筆資金涉入美國頁岩氣領域,基於能源對國家安全的重要性以及川普本身散布的反中情結,都可能危及中國大陸在西維吉尼亞州與阿拉斯加州的能源投資。

四、對我國的影響與因應

(一)評估中國大陸LNG需求上升及此次與美國的大筆採購計畫對我國將來LNG供給的影響

根據本文分析,中國大陸未來對LNG的需求將快速上升。此次計畫進口美國大量的LNG即是為因應增加的需求預作準備。預料將來,中國大陸仍會持續以購買LNG作為改善與美國關係的手段。這些是否會對我國將來LNG的取得造成衝擊?巴拿馬運河擴建後,自美進口LNG的優勢增加,我國需權衡得失,運用臺美間建立的能源合作平台,充分與美國溝通及獲取相關資訊,以便進行整體性的評估。

(二)評估以購買或投資美國油氣減少台美雙方的貿易赤字的可行性

美國川普政府正四處要求東亞貿易逆差國,以購買美國油氣作為減少逆差的方法,例如此次的中美能源合作及韓國增加自美國能源進口等即可見一斑。我國為美國第14大貿易逆差國,預料亦將接受相似的要求。我國可先期評估因應的方法,以及相關最有利我國的進口與投資方式。

(三)密切觀察阿拉斯加案未來發展,並評估我國加入的可行性。

由上述分析可知,中國大陸在阿拉斯加的投資案,尚有25%股權將分配給有興趣的東亞國家。我國油氣投資多採少數參與的方式,僅對開發案參與少部分股權。阿拉斯加開發案釋出股權的作法符合我國投資的方式,因此不論如何是一個可以評估的投資機會。我國可對該開發案作更深入的了解,觀察未來發展,並評估加入的可行性。

 

參考資料:

  1. 「金額逾1600億美元!如何理解中美能源協議」,https://wallstreetcn.com/articles/3040395
  2. 「GE與中國大唐等3企業簽35億美元協議,涉航空、發電領域」,http://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_1857493
  3. 「中國燃氣集團與美國Delfin公司就進口LNG項目簽訂合作備忘錄」,https://kknews.cc/zh-tw/news/5x358z2.html
  4. 「中美2535億美元貿易大單為何能源合作高達1400多億美元?」,http://www.kanfanews.com/pc/index/article/1008775
  5. 「兩大石油公司與美方簽重大LNG項目協議」,http://news.cnstock.com/news,bwkx-201711-4150729.htm
  6. 「2天2535億美元,能源占一半,國能投投出最大一單」,http://www.sohu.com/a/203355840_255911
  7. 「中國燃氣集團與Delfin公司簽訂合作備忘錄」,http://news.cnpc.com.cn/system/2017/11/13/001668210.shtml
  8. 「中美能源合作大單盤點:天然氣成為基石」,https://www.xcnnews.com/cj/1927770.html
  9. 「中美簽超級大單非為美送禮:有助國內產業良性調整」,https://www.xcnnews.com/rd/1846297.html

 

  1. 「新形勢帶來中美能源合作新機會」,http://www.sinopecnews.com.cn/news/content/2017-11/24/content_1694449.shtml
  2. “B.C.’s LNG hopes blown?”,  http://www.dawsoncreekmirror.ca/regional-news/lng/b-c-s-lng-hopes-blown-1.23092070
  3. “U.S. Energy To See Huge Investments From China”, https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/US-Energy-To-See-Huge-Investments-From-China.html
  4. “China leads the growth in projected global natural gas consumption”, https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=33472
  5. “BP Energy Outlook 2017”,

https://www.bp.com/content/dam/bp/p df/energy-economics/energy-outlook-2017/bp-energy-outlook-2017.pdf

  1. EIA, “Annual Energy Outlook 2017,” https://www.eia.gov/outlooks/aeo/data/browser/
  2. IEA, “World Energy Outlook 2017”, OECD/IEA, 2017
  3. “A New U.S.-China Energy Relationship May Be on The Horizon”, https://www.forbes.com/sites/sarahsu/2017/11/20/a-new-us-china-energy-relationship-may-be-on-the-horizon/#2445a03e330a
 

[1] 「中美2535億美元貿易大單為何能源合作高達1400多億美元?」,http://www.kanfanews.com/pc/index/article/1008775

[2] 「中美能源合作大單盤點:天然氣成為基石」,https://www.xcnnews.com/cj/1927770.html

[3] 同上註。

[4] 「中國燃氣集團與Delfin公司簽訂合作備忘錄」,http://news.cnpc.com.cn/system/2017/11/13/001668210.shtml

[5] “What’s Next for US-China Climate Cooperation,” https://www.chinadialogue.net/article/show/single/en/10198-What-s-next-for-US-China-climate-cooperation-

[6] “A New U.S.-China Energy Relationship May Be on The Horizon”, https://www.forbes.com/sites/sarahsu/2017/11/20/a-new-us-china-energy-relationship-may-be-on-the-horizon/#2445a03e330a

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